| 先物・オプション取引戦略 |
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 対象証券価格変は上がると予想する場合： |
対象証券価格変は下がると予想する場合： |
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| ポラティリティは高いと予想する場合： |
ポラティリティは低いと予想する場合： |
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- ショート・ストラドル
- ショート・ストラングル
- ロング・バタフライ
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◆ロング・コール(Buy Call)
- ポジション
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「コールオプションの買い」 |
- 損益プレミアム曲線
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- ポジションの狙い
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相場見通しが強気、対象証券価格の上昇 |
- 特徴とポイント
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◇相場の上昇とともにオプションプレミアムが上昇(デルタ効果)
◇時間の経過によりプレミアム価値が減少(セータ効果)するが、損失はオプションプレミアムに限定される。
◇レバレッジ効果によって投資収益率に期待する。 |
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| ▲Top |
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◆バーティカル・ブル・コール・スプレット(Buy Bull Call Spread)
- ポジション
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「行使価格の低いコールオプションの買い＋行使価格の高いコールオプションの売り」 |
- 損益プレミアム曲線
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- ポジションの狙い
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相場見通しがやや強気、対象証券価格の上昇 |
- 特徴とポイント
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◇相場の上昇とともにオプションプレミアムが上昇(デルタ効果)
◇コールオプションの単独買いに比べ、支払いプレミアムは軽減される。
◇損失、利益ともに限定される。 |
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| ▲Top |
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◆バーティカル・ブル・プット・スプレット(Buy Bull put Spread)
- ポジション
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「行使価格の低いプットオプションの買い＋行使価格の高いプットオプションの売り」 |
- 損益プレミアム曲線
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- ポジションの狙い
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相場見通しがやや強気、対象証券価格の上昇 |
- 特徴とポイント
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◇相場の上昇とともにオプションプレミアムが上昇(デルタ効果)
◇プットオプションの単独売りに比べ、受け取りプレミアムは減少する。
◇損失、利益ともに限定される。 |
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| ▲Top |
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◆ショート・プット(Sall Put)
- ポジション
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「プットオプションの売り」 |
- 損益プレミアム曲線
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- ポジションの狙い
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相場見通しが強気、対象証券価格の上昇
プレミアム収益獲得の確率が大きい |
- 特徴とポイント
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◇相場の上昇とともにオプションプレミアムが下落(デルタ効果)
◇時間の経過によりプレミアム価値が減少(セータ効果)で収益を得ることができる。
◇利益は限定され、損失が無限大。
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| ▲Top |
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◆ロング・プット(Buy Put)
- ポジション
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「プットオプションの買い」 |
- 損益プレミアム曲線
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- ポジションの狙い
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相場見通しが弱気、対象証券価格の下落 |
- 特徴とポイント
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◇相場の下落とともにオプションプレミアムが上昇(デルタ効果)
◇時間の経過によりプレミアム価値が減少(セータ効果)するが、損失はオプションプレミアムに限定される。
◇レバレッジ効果によって投資収益率に期待する。
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| ▲Top |
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◆バーティカル・ベア・プット・スプレット(Buy Bear Putl Spread)
- ポジション
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「行使価格の低いプットオプションの売り＋行使価格の高いプットオプションの買い」 |
- 損益プレミアム曲線
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- ポジションの狙い
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相場見通しがやや弱気、対象証券価格の下落 |
- 特徴とポイント
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◇相場の下落とともにオプションプレミアムが上昇(デルタ効果)
◇プットオプションの単独買いに比べ、支払いプレミアムは軽減される。
◇損失、利益ともに限定される。 |
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| ▲Top |
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◆バーティカル・ベア・コール・スプレット(Buy Bear Call Spread)
- ポジション
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「行使価格の低いコールオプションの売り＋行使価格の高いコールオプションの買い」 |
- 損益プレミアム曲線
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- ポジションの狙い
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相場見通しがやや弱気、対象証券価格の下落 |
- 特徴とポイント
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◇相場の下落とともにオプションプレミアムが上昇(デルタ効果)
◇コールオプションの単独売りに比べ、受取プレミアムは減少される。
◇損失、利益ともに限定される。 |
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| ▲Top |
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◆コールの売り(Sall Call)
- ポジション
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「コールオプションの売り」
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- 損益プレミアム曲線
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- ポジションの狙い
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相場見通しが弱気、対象証券価格の下落 |
- 特徴とポイント
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◇相場の下落とともにオプションプレミアムが上昇(デルタ効果)
◇時間の経過によりプレミアム価値が減少(セータ効果)で収益を得ることができるが、その収益はオプションプレミアムに限定される。
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| ▲Top |
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◆ロング・ストラドル(Buy Straddle)
- ポジション
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「コールの買い+プットの買い」(同一限月・同一権利行使価格) |
- 損益プレミアム曲線
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- ポジションの狙い
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ボラティリティが上昇
値振れの大きな相場状況を予想 |
- 特徴とポイント
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◇相場の上昇・下落とともにオプションプレミアムが上昇(デルタ、ガンマ効果)
◇時間の経過によりプレミアム価値が減少(セータ効果)で収益を減少。
◇損失限定 |
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◆ロング・ストラングル(Buy Strangle)
- ポジション
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「行使価格がOTMのコールの買い+プットの買い」(同一限月) |
- 損益プレミアム曲線
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- ポジションの狙い
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ボラティリティが上昇
値振れの大きな相場状況を予想 |
- 特徴とポイント
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◇相場の上昇・下落とともにオプションプレミアムが上昇(デルタ、ガンマ効果)
◇時間の経過によりプレミアム価値が減少(セータ効果)で収益を減少。ロング・ストラドルに比べ行使価格がOTMに設定されているため、負担は軽減される。
◇最大損失は「支払いオプション料の合計」に限定される。 |
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| ▲Top |
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◆ショート・バタフライ(Sall Butterflye)
- ポジション
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同一限月の低い権利行使価格（Ｓ１）のショート・コール１単位＋高い権利行使価格（Ｓ３）のショート・コール１単位＋真ん中の権利行使価格（Ｓ２）のロング・コール２単位。 |
- 損益プレミアム曲線
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- ポジションの狙い
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ボラティリティが上昇
値振れの大きな相場状況を予想 |
- 特徴とポイント
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◇相場の上昇・下落とともにオプションプレミアムが上昇(デルタ、ガンマ効果)
◇ロング・ストラドル，ロング・ストラングル同様、先物価格の大幅な変動を期待する時、最大損失は小さく抑える。利益が限定される。 |
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| ▲Top |
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| 本サイドは情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で作成したものではありません。投資の最終決定はお客様ご自身の判断でなさるようにお願い致します。 |
